近日，我院青年教师孙光林（单独通讯）与南京林业大学经济与管理学院高强教授合作的论文《Extreme risk spillover from uncertainty to carbon markets in China and the EU—A time varying copula approach》被SCI收录期刊Journal of Environmental Management录用并在线发表，该期刊属于中科院1区、AJG（ABS）三星期刊，2021年影响因子为8.91。

实施碳排放交易计划(ETS)要依赖价格的稳定性和可预测性等市场信号，而这些信号会受到金融市场和能源市场波动的影响。该文分析了不确定性极端风险对中国和欧盟(EU)碳市场的影响，其中，不确定性风险包括经济政策不确定性(EPU)、金融市场不确定性(VIX)和能源市场不确定性(OVX）。研究发现，增加经济政策、金融市场和能源市场的不确定性将导致中国和欧盟的ETS价格下降。中国和欧洲的ETS市场价格波动受能源市场不确定性变化最大，而经济不确定性变化影响最小。与此同时，中国和欧洲碳市场的风险溢出效应是显著不对称的，不确定性向下波动对ETS的风险影响强于不确定性向上波动的影响。该研究为政策制定者提高ETS市场价格稳定性提供了有益的参考。